월간 보관물: 2020 1월

Barriers to Entry and Regional Economic Growth in China (Brandt, Kambourov, and Storesletten 2019)

작성일: 2020년 1월 21일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 중국의 지역별 경제성장을 다룬 논문이다. 간단히 요약하자면 중국의 노동생산성은 지역마다 매우 차이나지만, 1995년 이후부터 빠르게 수렴했으며, 이 원인을 분석한 결과 진입장벽이 수렴을 막는 원인으로서의 역할이 제일 컸다는 것이다. 그리고 이 진입장벽은 국영기업의 비중과 연관이 있다고 한다. (causally) 여기서 … 계속 읽기 →

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The Commodity Futures Risk Premium: 1871-2018 (Bhardwaj, Janardanan, and Geert Rouwenhorst 2019)

작성일: 2020년 1월 20일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 장기간의 상품 선물(commodity futures) 데이터를 활용하여 리스크 프리미엄(?)을 측정한 논문이다. 제목에서도 보이듯 거의 150여년에 가까운 230개 상품 선물을 대상으로 한 것이며, 평균적으로 선물은 미래의 현물가격 대비 5.3% 낮은 가격에 거래되었다고 한다. 즉 선물 롱 포지션은 수익을 냈다는 것이다. … 계속 읽기 →

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한국과 일본의 청년실업 비교분석 및 시사점 (박상준, 장근호 2019)

작성일: 2020년 1월 17일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 OECD 30여개국의 약 17년에 걸친 패널데이터를 활용하여 청년실업을 결정짓는 요인을 살펴본다. 특기할만한 부분은 다음과 같다. R제곱 값은 약 0.9로 꽤 높게 나왔다. (물론 이 값만 볼 것은 아니지만 그래도 상당히 높긴 하다. 무작위로 변수를 집어넣은 것도 아니다. 6개 … 계속 읽기 →

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R 속도 상승 in Windows 10

작성일: 2020년 1월 16일 글쓴이: kornfrost

R코드 속도 상승을 시키는 방법 몇 가지를 들면 다음과 같다. (전부는 아니다.  자세한 목록이 궁금하면 hadley  wickham의 advanced r 책을 볼 것. 온라인으로도 공개되어 있다.) 1. 벡터화. 2. BLAS 교체. 3. C++ 등 더 빠른 언어 활용. (Rcpp 등) 이 … 계속 읽기 →

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금융시장 불확실성의 효과: 금융시장 위기 기간 중 국면전환이 발생하였는가? (김시원 2019)

작성일: 2020년 1월 15일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 SV in mean threashold VAR 모형으로 금융위기가 발생할 시 (IMF, 대침체) 국면전환(regime change)가 나타나는가 검토한다. 저자들이 사용한 변수는 코스피 변화율, 원달러 환율, 3년만기 국채 수익률, 신용스프레드(3년만기 AA- 회사채 대비 국채)이며, 신용스프레드는 금융시장에 가해지는 스트레스를 측정하는 변수로 사용된다. 이 … 계속 읽기 →

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학자금 대출 경험이 노동시장 초기행태에 미치는 영향 (양동규, 최재성 2019)

작성일: 2020년 1월 14일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 대졸자들의 학자금대출이 노동시장에서 어떤 결과로 나타나는가를 조사한 것이다. 초록을 요약하면 다음과 같다. 첫째, 학자금대출을 받은 사람들은 일찍 취업하고, 초기의 누적소득이 높으며, 이직률이 높고, 더 낮은 임금을 받는다. 즉 이 사람들은 대출을 갚기 위해서 좀 더 낮은 조건의 일자리를 … 계속 읽기 →

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You Can’t Always Trend When You Want (Babu et al. 2019)

작성일: 2020년 1월 10일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 AQR에서 활동하는 사람들이 추세추종(트렌드)에 대해 연구한 것으로, 추세추종 전략의 성과를 3가지로 (시장 움직임 폭, 전략이 시장 움직임으로부터 수익을 창출해내는 능력, 시장간 다변화(diversification)) 나눠보고, 왜 최근 10년간 추세추종의 성과가 추세추종의 장기평균 성과보다 낮게 나타나는지를 이에 기반해 살펴본다. 저자들에 의하면 … 계속 읽기 →

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국내 자영업의 폐업률 결정요인 분석 (남윤미 2017)

작성일: 2020년 1월 9일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 말 그대로 우리나라 자영업의 폐업에 무엇이 영향을 미치는가에 대한 연구이다. Cox proportional hazard model을 사용하여 분석한 결과 폐업률에 영향을 미치는 변수는 지역변수(지역 1인당 소득, 지역인구), 경기 관련 변수(지역내 총생산, 소비자물가지수), 비용 관련 변수(대출이자율, 임대료, 고정인건비), 그리고 동종업체수, 업력 … 계속 읽기 →

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수학은 생각보다 쉽습니다

작성일: 2020년 1월 8일 글쓴이: kornfrost

https://www.youtube.com/user/jasalha/feed 미적분 6살도 할 수 있다 ^^;

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Hedge Fund Benchmarks: A Risk Based Approach (Fung and Hsieh 2004)

작성일: 2020년 1월 7일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 헤지펀드의 성과를 측정하기 위한 벤치마크를 어떻게 잡아야 하는지에 대해 고민한 논문이다. 저자들은 논문에서 7가지의 ABS(asset based style)팩터를 제시한다. 이 팩터들의 장점은 시장에서 손쉽게 가격을 관측할 수 있다는 것, 기존 헤지펀드 인덱스에  존재하는 편향에서 상당히 자유롭다는 것, 그리고 월간 … 계속 읽기 →

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