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Hedge Fund Benchmarks: A Risk Based Approach (Fung and Hsieh 2004)

작성일: 2020년 1월 7일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 헤지펀드의 성과를 측정하기 위한 벤치마크를 어떻게 잡아야 하는지에 대해 고민한 논문이다. 저자들은 논문에서 7가지의 ABS(asset based style)팩터를 제시한다. 이 팩터들의 장점은 시장에서 손쉽게 가격을 관측할 수 있다는 것, 기존 헤지펀드 인덱스에  존재하는 편향에서 상당히 자유롭다는 것, 그리고 월간 … 계속 읽기 →

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Text Sophistication and Sophisticated Investors (Joenväärä et al. 2019)

작성일: 2020년 1월 6일 글쓴이: kornfrost

이 논문은 헤지펀드들이 작성한 펀드 설명서를 분석하여 추가수익을 낼 수 있는지 알아본 논문이다. 흥미롭게도 이 논문에 따르면 다양한 어휘를 사용한(lexically diverse) 펀드의 경우 추가수익을 냈을 뿐만이 아니라 꼬리 위험(tail risk) 또한 감소하고, 특히 규제 관련 문제(regulatory problem)를 덜 겪는 것으로 … 계속 읽기 →

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