일간 보관물: 2019년 7월 15일

이 논문은 수많은 anomalies 즉 ‘factor zoo’와 관련해서 ‘무엇을 벤치마크로 삼아야 하는가’에 대한 질문을 던지고 여기에서 개발한(?) double-lasso방식을 사용하여 답하는 논문이다. 새로운 팩터는 ‘알파’ 내지는 ‘anomaly’인가를 검증해야만 한다. 그리고 이것은 ‘초과수익’이다. 이 초과수익을 계산할 때에는 CAPM, FF 3-factor, FF 5-factor등의 … 계속 읽기 →